Последние публикации
стили и дизайн Что выгоднее: покупать горячую воду или ..
17-03-2014
секрет успеха Профессия: риэлтор
25-12-2013
разное Мегаталантливый Мэрилин Мэнсон
25-12-2013
рыбалка и охота баллистический маятник
12-07-2013
Название
Автор
Рубрика

Анекдот
червячок сынок спрашивает у своей мамы:
-мама, а где наш папа?
мама отвечает:
-с мужиками на рыбалку ушел...


фондовая биржа
Биржевой рынок риска
Российский биржевой рынок переживает не лучшие времена: интенсивное развитие в 1993--95 гг. валютных фьючерсов сменилось вялотекущим функционированием нескольких бирж, "оставшихся в живых", но эта грустная картина, на наш взгляд, не говорит об отсутствии перспектив у российских бирж, напротив, это лишь промежуточный этап их поступательного развития.

рынка, свидетельствует о развитости обменных отношений в области управления риском. Одни хозяйствующие субъекты отказываются от риска вероятного получения дополнительного дохода, приобретая взамен повышение управляемости своим финансовым состоянием. Другие, приобретая риск, приобретают и ожидание дохода. Иногда специализация субъекта в экономике состоит исключительно в управлении рисками. Срочные финансовые инструменты позволяют решить проблему трансферта рисков.

В случае с форвардными и фьючерсными контрактами вероятность убытков обменивается на вероятность выигрыша без немедленной уплаты цены риска покупателем продавцу. Однако эта цена уже заложена в цену исполнения контракта, которая считается одинаково вероятной и обоснованной обеими сторонами. Возможна ситуация, когда одной из сторон она кажется менее обоснованной, чем второй, но, тем не менее, сделка совершается. В таком положении находится хеджер, которому кажется маловероятным неблагоприятное для него изменение цены, но он идет на совершение кажущейся невыгодной фьючерсной сделки, желая полностью или частично застраховать свой финансовый риск.

В случае с опционом сделка купли-продажи риска осуществляется в чистом виде, поскольку вероятность как выигрыша, так и проигрыша отражается на величине премии.

Таким образом, в современной экономике биржа является рынком риска, на котором:

осуществляется его трансферт;

устанавливается его цена;

обеспечивается его ликвидность.

Однако в настоящее время обороты российских бирж не в полной мере позволяют использовать биржевые площадки как рынки торговли рисками. Развитие срочной биржевой торговли затормозилось в связи с рядом обстоятельств. Объемы торгов валютными фьючерсами резко снизились из-за введения валютного коридора. Но и до этого момента крупные банки, являющиеся основными операторами финансового рынка, использовали срочные биржевые инструменты только как спекулятивный актив, а не в качестве средства хеджирования. Снижение волатильности рынка привело к тому, что и мелкие спекулянты потеряли интерес к этим инструментам. В то же время потребность в хеджировании очень велика, о чем говорят объемы межбанковского валютного форвардного рынка -- около 400 миллионов долларов ежедневно. Такой оборот вполне мог покрыть срочный биржевой рынок, если бы были решены вопросы налогообложения биржевых операций и разработаны системы



Дата публикации: 15-06-2007
Прочитано: 9201 раз
Страниц: 7
-4-
[<][ 1 | ... | 4 | 5 | 6 | 7 ][>]

Дополнительно на данную тему
Базовый курс по рынку ценных бумаг
Что такое хеджирование
   
Рейтинг@Mail.ru
ENQ.ru © 2005-2012
Генерация страницы: 0.040 сек. и
11 запросов к базе данных за 0.004 сек.
Designed by ZmEi