Последние публикации
стили и дизайн Что выгоднее: покупать горячую воду или ..
17-03-2014
секрет успеха Профессия: риэлтор
25-12-2013
разное Мегаталантливый Мэрилин Мэнсон
25-12-2013
рыбалка и охота баллистический маятник
12-07-2013
Название
Автор
Рубрика

Анекдот
Вовочка, не качайся на дедушке, он не для этого повесился.
фондовая биржа
Биржевой рынок риска
Российский биржевой рынок переживает не лучшие времена: интенсивное развитие в 1993--95 гг. валютных фьючерсов сменилось вялотекущим функционированием нескольких бирж, "оставшихся в живых", но эта грустная картина, на наш взгляд, не говорит об отсутствии перспектив у российских бирж, напротив, это лишь промежуточный этап их поступательного развития.

последней могут быть отнесены государственные ценные бумаги, банковские гарантии и поручительства. Принятие в качестве гарантий векселей, акций различных компаний, товарных ценностей и др. ослабляет устойчивость расчетной палаты и, следовательно, сопряжено с риском. Оценка "неденежной" составляющей должна проводиться таким образом, чтобы в качестве гарантийного покрытия использовалась только часть стоимости ценных бумаг. Естественно, увеличение доли ценных бумаг в структуре залоговых средств и гарантийных фондов благоприятно отражается на ликвидности и объеме операций с фьючерсами и опционами, делая этот рынок более представительным в смысле ценообразования и удобным для хеджирования. В этой связи невозможность использования ГКО в качестве залогового обеспечения по открытым позициям представляется определенным тормозом для развития срочного рынка. Одной из надежных биржевых площадок в части проработки системы гарантий является ММВБ, но излишняя утяжеленность этой системы удорожает проведение биржевых операций, что тормозит развитие рынка;

лимиты на величину открытых позиций, устанавливаемые расчетной палатой и призванные оградить рынок от необоснованного манипулирования отдельными игроками, а также от их возможной финансовой несостоятельности;

лимиты дневного изменения цен биржевых инструментов, определяемые расчетной палатой для снижения вероятности непредсказуемого изменения цен на биржевом рынке.

Кроме того, важным является вопрос эффективности системы расчетов по заключаемым на бирже сделкам, что выражается в величине маржевых требований по открытым позициям и особенностях учета синтетических позиций, включающих фьючерсы и опционы различных типов.

Разумеется, сложный механизм системы гарантий не был бы полноценным без связи с крупными и надежными банками, аккумулирующими залоговые средства и обеспечивающими оперативное исполнение платежей, включая депозитарную деятельность. Надежность системы еще более увеличивается, если в структуре расчетной палаты задействован не один, а несколько расчетных банков, имеющих устойчивую финансовую репутацию. Слабая разработанность системы гарантий некоторых московских биржевых площадок, а также невыполнение одного или нескольких требований, вытекающих из принципов организации срочного биржевого рынка, явились причинами финансовых крахов их участников и ослаблением позиций бирж в России.

Таким образом, решение



Дата публикации: 15-06-2007
Прочитано: 9201 раз
Страниц: 7
-6-
[<][ 1 | ... | 6 | 7 ][>]

Дополнительно на данную тему
Базовый курс по рынку ценных бумаг
Что такое хеджирование
   
Рейтинг@Mail.ru
ENQ.ru © 2005-2012
Генерация страницы: 0.042 сек. и
11 запросов к базе данных за 0.006 сек.
Designed by ZmEi